jueves, marzo 28, 2024

EN CLAVES: Las expectativas en el mercado cambiario por las medidas que tomará Maduro

La inestabilidad cambiaria se ve reflejada en el comportamiento de la divida americana. De mantenerse la tendencia actual, el precio oficial podría superar los 17 bolívares y el paralelo los 21, como escenarios moderados

El Gobierno tomará medidas para regular un mercado cambiario disparado justo cuando se aproxima un feriado bancario, de manera que la expectativa generada por el anuncio del presidente Nicolás Maduro no impactará de inmediato a las mesas cambiarias de la Banca.

César Aristimuño, director general de la consultora Aristimuño Herrera & Asociados, consultado por el portal web Banca y Negocios, explicó el contexto de la situación y resumió en cinco puntos las causas de la actual inestabilidad cambiaria.

Cinco causas de la inestabilidad cambiaria

En primer lugar, noviembre y diciembre son meses de alta demanda de divisas, luego la oferta vía intervención cambiaria no ha sido suficiente para contrarrestar la fuerte demanda; en este sentido, la devaluación acelera aún más la demanda por imperativo de las expectativas alcistas y el aumento de la desconfianza en el bolívar.

Asimismo, desde el 25 de noviembre la liquidez monetaria ha subido más de 25 %, y por último están los problemas de oferta en el mercado paralelo por menos concurrencia de oferentes a través de pasarelas de pago en criptomonedas.

Pese a la estrategia de intervención aplicada por el Banco Central de Venezuela en la banca privada que, vale decir, se vino reduciendo con el paso de los días entre el cinco y nueve de diciembre, el tipo de cambio oficial subió 22,44 %, mientras un desatado mercado paralelo escaló 29,14 %.

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Diciembre negro vs sobre oferta

En consecuencia, diciembre pinta muy oscuro en materia cambiaria. En lo que va del mes, el precio promedio de las mesas cambiarias se ha incrementado 25,6 % y la cotización no oficial se ha disparado 36,78 %, según el marcador EnParaleloVzla.

De mantenerse la tendencia actual, el precio oficial podría superar los 17 bolívares y el paralelo los 21, como escenarios moderados.

Pese al debate que se ha generado dentro del oficialismo en torno al tema, analistas sostienen que el problema real es que hay una sobreoferta de una moneda que casi nadie quiere y escasez de otra que casi todo el mundo busca.

En este caso, los precios en dólares pasan a ser el verdadero «quebradero de cabeza» para las autoridades, ya que no es posible mantener el tipo de cambio oficial como referente de mercado cuando la pérdida cambiaria implícita es de 29,23 % por dòlar frente a la cotización paralela.

Los analistas independientes indican que lo mejor es que el BCV deje deslizar los precios en el mercado oficial hasta alcanzar un equilibrio relativo con el mercado paralelo. El problema es que la baja oferta de divisas implica que ese ajuste podría ser demasiado drástico para un gobierno cuyo discurso es de recuperación económica y para el que una mayor devaluación no es políticamente aceptable.

Según el socio director de Ecoanalítica, Asdrúbal Oliveros, el gobierno cuenta con recursos para equilibrar el mercado, pero enfrenta un «corralito» en Rusia donde están depositados fondos venezolanos por ventas de petróleo, los cuales son muy difíciles de transferir por las sanciones que pesan sobre el gobierno de Vladimir Putin por la invasión a Ucrania.

Los datos de Oliveros indican que los precios en divisas acumulan un alza de 50 % en el mercado venezolano, por lo que el consumo de la población se está ralentizando en este segundo semestre del año.

Al tipo de cambio oficial, el salario mínimo nacional y, por ende, las pensiones que cobran los jubilados equivalen a 9,20 dólares mensuales.

Con información Banca y Negocios

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